Foi fundado em 1920, com o nome de «A Conga», na época de moda dos tangos e no que trabalhavam 40 señoritas para atender aos parroquianos. O custo era de vinte e cinco céntimos a peça, dos quais quinze céntimos eram para elas e dez para a casa.
Este localizado em pleno coração do Cano zaragozano, enclave conocidísimo por suas tampas, e por ser também uma das portas da cidade, já desde a época romana, a Porta Cinegia, da que partia a calçada que se dirigia para o sul.
A Prata converteu-se em um local social de referência da cidade, mas ainda assim foi fechado pela ditadura de Miguel Primo de Rivera, ainda que reaberto de novo aos poucos meses. Ao começo dos anos 40 mudança de nome a «A Prata» e começou a funcionar com o formato de café-cantor, com grande sucesso de público e três funções diárias.
Agrupava em seu publico duas correntes totalmente diferentes, os terratenientes agrários —os de «a boina»— e os militares do próximo quartel de San Gregorio e a Academia Geral Militar. A sessão da tarde era tradicionalmente conhecida como a de «a boina», mas sua fama se estendeu por toda Espanha através dos milhares de militares que cumpriram em Zaragoza seu serviço militar.
Por seu palco desfilaram as mais conhecidas artistas da copla e a revista da época: Encarnita Montoya, Luchi Pardo, Isabelita Conde, Luisita Teruel, Mayte —a dos «Beijos de celofán», uma grande vocalista que terminou em grande vedette e se casou com um americano—, as irmãs Siboney e Espalhe, as Castillo ou o negro Tonson.
Era habitual que algumas das artistas mais populares atingissem a categoria como «da casa». Foi o caso entre as últimas, de Mary de Lis, Marga Castillo, Mónica, Celia, Christa, Ana Grey e Conchita Lucero, que tiveram uma enorme popularidade paga com contratos de longa duração, geralmente de vários anos.
Mas o 3 de maio de 1992 fechou-se A Prata e o local foi comprado pela sociedade Aramersa, e em 1995 participado pela Sociedade Municipal da Moradia por seu valor de enclave histórico.
Iniciou-se então um projecto de reforma pelo arquitecto Javier Ruiz Tapiador, que é terminado já por outro arquitecto José Manuel Pérez Latorre. As obras de reforma e ampliação prolongaram-se durante dezasseis anos, até que, o 12 de junho do 2008, coincidindo com a Exposição Internacional de Zaragoza desse ano, se reabriu.
O empenho da dona do local, doña Joaquína Laguna, em manter o projecto de reabilitação fiel ao local original, apoiou-se também na direcção artística escénica do cineasta Bigas Lua e de toda a sociedade zaragozana que foi à inauguração da Prata representada por artistas, políticos e o mundo cultural aragonés. Esta nova etapa começou com as actuações de dois artistas da época em que se fechou, Marga Castillo e Mary de Lis, junto ao novo modelo de artistas. O local, ademais, ampliou-se com a sala de billares adjacente, também recuperada.
Permanecem os elementos decorativos art decó que lhe deram sua personalidade e pela que foi conhecido, seus originais plafones, o fundo pintado com palmeras, as cristaleras, algumas mesas de formica , as molduras de escayola imitando mármoles, o gres do solo, os zócalos, as colunas com as mesmas baseias e espejuelos e a disposição do palco com seu mural tropical, obra do pintor oscense Pepe Cerdá.
A Prata teve uma longínqua replica em locais similares no resto de Espanha, como a Venda Eritaña ou As Sete Portas da Alameda, em Sevilla. Em Bilbao o Royalti da rua San Francisco, A Granja e o Iruña, ou O Molino, em Barcelona, mas não mantiveram espectáculos de café-cantor.