Craque do 29

Craque do 29

craque do 29 - Wikilingue - Encydia

Neste artigo detectaram-se os seguintes problemas: Não tem uma redacção neutra. A veracidad de sua informação está discutida. Faz favor, edita-o para melhorá-lo, ou debate na discussão a respeito destes problemas. Podes avisar ao autor colando o seguinte em sua página de discussão: {{subst:Aviso PA|Craque do 29|noneutral}}

Fotografia da carteira de Nova York de 1930, após o colapso de 1929 .

O Craque do 29, também conhecido como a Crise do 1929, foi a mais devastadora queda do mercado de valores na história da Carteira nos Estados Unidos, tomando em consideração o alcance total e a longa duração de suas secuelas.

Costumam-se usar as seguintes três frases para descrever este colapso de de as acções: Quinta-feira Negra, Segunda-feira Negra e Terça-feira Negra.
Todas elas são apropriadas, dado que o craque não foi um assunto de um sozinho dia. A queda inicial ocorreu na Quinta-feira Negra (24 de outubro de 1929 ), mas foi o catastrófico deterioro da Segunda-feira Negra e na Terça-feira Negra (28 e 29 de outubro de 1929) o que precipitou a expansão do pânico e o começo de consequências sem precedentes e de longo prazo para os Estados Unidos.
O colapso continuou por um mês. Os economistas e historiadores não estão de acordo em que papel desempenhou o craque nos eventos económicos, sociais e políticos subsecuentes. Em Norteamérica, o craque coincidiu com o começo da Grande Depressão, um período de declive económico nas nações industrializadas, e levou ao estabelecimento de reformas financeiras e novas regulações que se converteram em um ponto de referência. A crise do 29 tem sido, provavelmente, a maior crise económica à que se enfrentou o sistema capitalista.

Ao momento do craque, a cidade de Nova York tinha crescido até converter-se nas maior metrópoles e em seu distrito de Wall Street eram muitos os que acharam que o mercado podia sustentar níveis altos de preço. Pouco dantes do craque, Irving Fisher proclamou: "Os preços das acções têm atingido o que parece ser uma meseta alta permanente."^[1] A euforia e os ganhos financeiros da grande tendência de mercado foram feitas pedaços na Quinta-feira Negra, quando o valor das acções na Carteira de Nova York se colapsó. Os preços das acções caíram nesse dia e continuaram caindo a uma taxa sem precedentes por um mês inteiro. 100.000 trabalhadores estadounidenses perderam seu emprego em um período de 3 dias.^[2]

Nos dias prévios à Quinta-feira Negra, o mercado estava severamente instável já que não se souberam manejar conforme os negócios asi que a carteira cayo devido à inexperiência de alguns. Períodos de venda e altos volumes de negociação eram intercalados com breves períodos de aumento de preços e recuperação.
Mais tarde, o economista Jude Wanniski relacionou estas oscilações com a perspectiva pelo passo da Acta de tarifas Smoot-Hawley, que estava a ser debatida no Congresso.^[3]
Depois do craque, a Média Industrial Dow Jones (DJIA) recuperou-se a inícios de 1930, só para retroceder novamente, atingindo um ponto baixo das grandes tendências de mercado em 1932. O Dow Jones não retornou a níveis prévios a 1929 até um tardio 1954,^[4] e o 8 de julho de 1932 esteve em seu nível mais baixo desde 1800.^[5]

Cronología

Após uma série surpreendente de cinco anos de duração na qual a Média Industrial Dow Jones (DJIA) incrementou seu valor cinco vezes, maior à de anos anteriores, os preços atingiram seu nível máximo em 381.17 o 3 de setembro de 1929. A partir de então, o mercado caiu profundamente por um mês, perdendo 17% de seu valor na queda inicial. Depois, durante a semana seguinte, os preços recuperaram mais da metade das perdas, só para cair novamente pouco depois. Então o declive acelerou-se no que se chamou "Quinta-feira Negra", o 24 de outubro de 1929. Nesse dia negociaram-se um número recorde de 12.9 milhões de acções.

Desde o 25 de outubro o agregado de ordens de venda tinha feito baixar os valores; no entanto o 24 de outubro a chamada Quinta-feira Negra, 13 milhões de títulos são postos à venda baixo preço e não encontram comprador, provocando o hundimiento da carteira. À 1 p.m. da sexta-feira 25 de outubro, vários grandes banqueiros de Wall Street reuniram-se para encontrar uma solução ao pânico e caos nas negociações bursáteis. A reunião incluiu a Thomas W. Lamont, actuando em representação de JPMorgan Chase; Albert Wiggin, representante do Chase National Bank; e Charles E. Mitchell, presidente do National City Bank. Eles escolheram a Richard Whitney, vice presidente da Carteira de Nova York, para actuar em seu nome. Com os recursos financeiros dos banqueiros como respaldo, Whitney colocou uma oferta para comprar um grande bloco de acções do Ou.S. Steel a um preço muito acima do mercado. Depois, ante a mirada surpreendida dos negociadores, Whitnet comprou um número similar de acções em outro Blue chip. Esta táctica foi parecida a uma táctica que terminou com o Pânico de 1907 e teve sucesso em deter o descenso nesse dia. Neste caso, no entanto, a trégua foi sozinho temporal.

Durante o fim de semana, os eventos foram cobertos pelos jornais em todos os Estados Unidos (Ver secção AMERICA da LaVanguardia publicada no dia 31-10-1929 - Heroteca de LaVanguardia). Na segunda-feira 28 de outubro mais investidores decidiram sair do mercado e a queda continuou com uma perda recorde de 13% no Dow Jones nesse dia. No dia seguinte, "Terça-feira Negra, 29 de outubro de 1929, negociaram-se 16.4 milhões de acções, um número que rompeu o recorde estabelecido sete dias dantes e que não seria excedido até 1969. Richard M. Salsman escreveu que em outubro do 29, no meio de rumores de que o presidente dos Estados Unidos Herbert Hoover não vetaria a Acta de Tarifas Hawley-Smoot que estava pendente, os preços das acções se vieram abaixo ainda mais.^[6] William C. Durant juntou-se com membros da familiar Rockefeller e outros gigantes financeiros para comprar grandes quantidades de acções com o fim de demonstrar ao público sua confiança no mercado, mas seus esforços falharam na tentativa de deter a queda. O Dow Jones perdío outro 12% nesse dia. A carteira perdío $14 milhares de milhões em valor nesse dia, somando $30 milhares de milhões a perda para a semana, dez vezes mais que o orçamento anual do governo federal e bem mais do que Estados Unidos gastou na Primeira Guerra Mundial.^[7]

Outra queda ocorreu o 13 de novembro quando o Dow Jones fechou em 198.6, ainda que o mercado se recuperou nos seguintes meses desse ponto, atingindo um bico de 294.0 em abril de 1930. Na primavera de 1930 a Banca Morgan decide vender as acções que tem acumulado e tem lugar uma nova queda da carteira. As cotações seguem descendo. O mercado de valores embarcou-se em uma queda constante em abril de 1931 que não terminou até 1932 quando o Dow Jones fechou em 41.22 o 8 de julho, concluindo em um deterioro de 89% de declive desde o ponto mais alto. Leste foi o ponto mais baixo no que esteve o mercado de valores desde o século XIX.^[8]

Antecedentes

Após a Primeira Guerra Mundial, Estados Unidos da América era o principal país produtor e exportador mundial de matéria prima, produtos industriais e alimenticios, mas o grande endividamento que atingiram as principais nações com esse país originou que o bloco europeu suspendesse as compras à potência, pelo que não tinha onde colocar o excedente de produção dado o descenso das vendas ao exterior.

Alguns autores afirmam que foi em consequência de um baixo consumo, mais que de superproducción; isto é, o problema não foi o excesso de oferta, senão mais bem a redução da demanda: ao apresentar-se baixos níveis de consumo, não se adquire todo o que se produz.

Endividamento

• Interno: nos Estados Unidos, os inversionistas norte-americanos, investem toda a poupança de sua vida já que, com pouco dinheiro, se podiam amassar grandes fortunas; estes começavam a comprar por médio de créditos, mas sem suficientes garantias nem médios para pagar; os agentes de empréstimos iam a seu banco e entregavam as fichas de empréstimos sem garantias, os bancos foram à Reserva Federal de ouro, mas ao não ter demanda, os inversionistas ficam sem dinheiro para pagar seus empréstimos, e os bancos não poderiam pagar à Reserva Federal, que ficou sem capital, e os bancos se endeudaron com o país; os inversionistas endeudados com os bancos são obrigados a vender e a carteira sofre um importante descenso, perdendo os países grande parte de suas reservas de ouro pela inflação.

• Externo: uma excessiva demanda e muito pouca oferta provocou endividamento e inflação que fez que os países tomassem medidas drásticas para cobrir seu endividamento; os países europeus pedem dinheiro, sobretudo a EE.UU. após a guerra, devido à reconstrução. A dívida pública da França multiplicou-se por 6'5, a de Grã-Bretanha por 11 e a da Alemanha por 27.

Inflação

• Consequências: a oferta excessiva, junto com a superproducción, causaram a desvalorização das moedas européias em frente ao dolar, a excessiva produção e a escassa demanda fizeram que a inflação dos empréstimos crescesse ainda mais; as dívidas crescem e os valores das diferentes matérias baixam no mercado, provocando a ausência de vendas de produtos.

Sobreproducción

A produção supera as necessidades reais de consumo a partir de 1925, sobretudo nos Estados Unidos, onde os Estoques aumentavam conforme se reconstruíam as economias européias. As causas da sobreproducción são:

· Distribuição desigual das rendas, que leva implícita a limitação do consumo às capas sociais mais ricas, que na maior parte dos países não eram muito numerosas. Galbraith assinala que nos Estados Unidos o 5 por 100 da população recebia a terceira parte da renda nacional.

· Manutenção de preços de monopólio, tipo cartaz, que obrigava à existência de grandes quantidades de estoques sem vender, ao se comprometer os fabricantes a manter uns preços pactuados de antemão.

· Deslocamento entre preços agrícolas e industriais: os primeiros crescem mais lentamente que os segundos e fazem diminuir, por tanto, o poder adquisitivo dos camponeses ( importante freguesia da indústria.

· A reconstrução das economias européias, e o incremento de produção de alguns países menos desenvolvidos ou coloniales durante a guerra, junto com o desenfreno produtivo dos Estados Unidos.

O sector agrário foi o mais prejudicado pelos excedentes invendidos e a consiguiente baixa de preços, cujo índice passou de 147 em 1925 a 138 em 1929.

Ónus financeiros

• Os estados europeus vêem-se acuciados pela necessidade de pagar pensões, por levar a cabo a reconstrução, etc.

Fragmentação em diversos estados da Europa central e oriental:

• Isto supõe a ruptura de circuitos oro.

Destruição do sistema padrão oro:

• Sobre este sistema descansa o sistema de pagamentos internacionais e o equilíbrio financeiro do século XIX.

Reparos de guerra e o relevo da Europa

- O tratado de Versalles estipulou os reparos de guerra que tinham que pagar os países vencidos, em especial Alemanha. As da Alemanha foram de tal magnitude que hipotecavam sua economia durante 40 ou 50 anos. - Durante a guerra, os estados beligerantes postergaron a produção de bens de consumo em favor da indústria de armamento. Isto provocou a perdida de mercados da Europa no mundo, e países como Canadá, Austrália e Japão desenvolvessem sua indústria para satisfazer aos mercados europeus e aos mercados deixados no mundo por Europa. O maior beneficiado foi EE.UU. que se converteu na primeira potência industrial do mundo, com o 42% da actividade industrial do mundo; em segundo lugar, todo mundo lhe devia dinheiro a EE.UU.; e em terceiro lugar, Nova York converteu-se no centro financeiro mundial, substituindo a Londres.

Dificuldades pela reconversión da economia mundial

Os países beligerantes encontram dificuldades para transformar uma economia de guerra em uma de paz. Pese aos problemas gerados pela economia mundial, esta experimentou um crescimento em 1919, no entanto, do ano 20 ao 21 sobrevino uma grave recessão devido a dois factores:

• A restrição de créditos de EE.UU. a Europa.

• A restrição de créditos de EE.UU. coincidiu com um descenso da demanda uma vez satisfeitas as necessidades básicas depois da guerra.

A crise do 20 ao 21 afectou aos países de diferente forma. Em EE.UU., Grã-Bretanha e França viram diminuída sua actividade produtiva e aumento do desemprego. Alemanha sofreu uma hiperinflación. Itália sofreu quebras de empresas e de bancos, bem como aumentos do desemprego e da inflação, tudo isto provocou na Itália uma grave crise social que provocou a ascensão do fascismo em 1922. Depois desta crise, consegue-se a estabilização monetária.

Em 1922 tem lugar a Conferência Internacional em Génova, onde se tomam várias medidas:

• Lembra-se o aumento na concessão de créditos, mas tomando medidas rigorosas no relativo a quem concede-se.

• Lembra-se revisar os reparos de guerra. Na Conferência de Londres de 1924 adoptou-se o Plano Dawes (reparos segundo a economia Alemã, sim esta crescia pagariam mais, senão, não teriam que pagar).

• EE.UU. aceitou a redução da dívida dos países europeus.

Nos Felizes Anos Vinte

A consequência das medidas tomadas na Conferência de Génova (1922) é que, depois da crise de 1920-1921, se inicia um período de intenso crescimento industrial e aparente prosperidade conhecido como nos Felizes Anos Vinte.

Características

• Impulso de novos sectores industriais: tais como o automotriz, indústria química, fibras têxtiles, petróleo, produtos farmacêuticos, indústria eléctrica, telefónica, rádio, cinema, electrodomésticos e a aviação.

• Aplicação de novos métodos de produção, o Taylorismo.

• Aumento da concentração empresarial, principalmente em EE.UU., sobretudo TRUSTS e HOLDINGS e na Alemanha com a criação de KONZERNS (concentração de empresas, ou cárteles oligopolistas). Nos anos 20 também surgem cárteles internacionais que controlam os preços mundiais de aço e petróleo.

• Frágil expansão económica de 1924 a 1929: A economia mundial cresce, em bases débis, e mostra-se uma aparente prosperidade.

Factores que explicam a prosperidade

• Superproducción industrial: Considerou-se unanimemente como a causante do Craque do 29. Durante a Primeira Guerra Mundial desenvolvem-se as indústrias de países extraeuropeos, com o fim de suplir o que a indústria européia estivesse dedicada à produção de armamentos. Terminada a guerra, a produção industrial européia e extraeuropea somam-se pelo que aumentam os ESTOQUES industriais sem que paralelamente aumente a demanda.

• Superproducción agrícola: Motivada por uma série de excelentes colheitas desde o ano 1925.

Causas da crise

O craque foi antecedido por um boom especulativo que tinha surgido a princípios da década de 1920 e tinha levado a centos de milhares de norte-americanos a investir fortemente no mercado de valores, inclusive um número significativo se prestaram dinheiro para comprar mais acções. Para agosto de 1929, os brokers prestavam rotineiramente a pequenos investidores mais de 2/3 do valor das acções que estes compravam. Mais de $8.5 mil milhões tinham-se prestado, uma quantidade maior ao monto total que estava a circular nesse momento nos Estados Unidos.^[9] Os preços ascendientes das acções estimularam a mais pessoas a investir: esperavam que os preços das acções cresceriam inclusive mais. Então, a especulação provocou alças maiores e criou uma borbulha económica. A média PER (Price to Earnings Ratio) das acções compostas S&P foi de 32.6 em setembro de 1929,^[10] claramente acima das normas históricas. Muitos economistas vêem este evento como o mais dramático na história económica moderna.

O 24 de outubro de 1929 (com o Dow Jones que tinha passado seu bico do 3 de setembro de 381.17), o mercado finalmente caiu e começou o pânico que levou à venda em massa de acções. Em um sozinho dia negociaram-se 12.894.650, ao tratar-se desesperadamente de mitigar a situação. Esta venda em massa foi considerada como um factor central que contribuiu à Grande Depressão; no entanto, os economistas e historiadores com frequência diferem em suas interpretações da significancia do craque a este respecto.

Então, os factores que ocasionaram a crise se podem resumir nos seguintes:

• Crise de subconsumo: Ao lado da superproducción também encontramos um subconsumo, a demanda de produtos desce motivado pela desigual distribuição da renda.

• Comércio internacional: Falta de dinamismo nesta época devido à queda da demanda exterior e ao proteccionismo.

• Especulação bursátil: Apesar dos problemas, os valores em carteira não deixam de subir. A carteira sobe mas não os benefícios reais das empresas senão pela expectativa de benefício. Os investimentos em carteira fazem-se a partir de empréstimos concedidos pelos bancos pelo que o dinheiro não vai aos investidores produtivos, senão à especulação. O desastre “bursátil” provocou uma grave crise económica e financeira em EE.UU. As principais manifestações da crise em EE.UU. entre o 1929-1932:

• Sector financeiro (os bancos): em 1929 tinham avariado quarenta bancos, no 1931 eram dois mil. A quebra tem lugar porque os particulares retiram seus depósitos ante o temor de perdê-los. Por outra parte, os bancos não podem recuperar os empréstimos concedidos aos especuladores em carteira, nem os investidos em longo prazo na indústria. A quebra bancária paralisa o investimento da qual reduziu drasticamente a produção à metade e cerca de cem mil empresas fecharam suas portas.

• Crise industrial: Incrementa o desemprego em índices até então desconhecidos. Em 1932 doze milhões de parados em EE.UU. que constituíam o 25% da população activa. A este desemprego somou-se a ruína de milhões de agricultores mais a queda dos preços agrícolas.

Erros da administração Hoover

• Não aceitar a gravidade dos factos. Pensavam que era uma crise passageira.
• Não se enfrentou o problema do desemprego.
• Na agricultura o Estado comprou o excedente agrário o que estimulou a produção; no entanto, para 1931, o governo era incapaz de sustentar esta despesa e soltou os estoques produzindo-se um hundimiento dos preços levando à ruína a milhões de agricultores.

Causas da expansão da crise

• O endividamento das pessoas, por não pagar seus créditos; razão pela qual os bancos perdiam solvencia.
• Estreita relação económica e financeira entre EE.UU. e o resto do mundo.
• Ausência de mecanismos de cooperação internacional.
• Aumento das medidas proteccionistas.

A crise afecta em especial às nações ou regiões mais dependentes de EE.UU:

• Japão: este país destinava 1/3 de suas exportações a EE.UU.
• América Latina: a crise iniciou-se para 1931.
• Alemanha / Áustria: em março de 1931, o principal banco austriaco, Credit Amsteld, suspende os pagamentos e em sua quebra arrastasse os grandes bancos austriacos e alemães. A crise bancária alemã repercutiu em toda a Europa.
• Grã-Bretanha: a crise não supôs uma brusca queda porque sua economia ainda não se tinha recuperado da crise provocada pela I Guerra Mundial e pela crise de 1921 ao 1924. Em setembro de 1931, lembrou-se que a libra esterlina abandonaria o padrão oro, seu objectivo é a desvalorização da moeda. No entanto Grã-Bretanha tinha uma série de vantagens para sair da crise, pois dispunha de grandes reservas de ouro em seus domínios. Ademais, possuía um império mundial que lhe permitia um comércio interno independente da situação mundial ou internacional.
• França: é o menos sacudido pela depressão. A crise não provoca um descenso brusco de índices industriais, e o desemprego não aumenta tanto como em outros países. O que se veja menos afectado se deve seu menor nível de industrialización e a que possuía uma agricultura diversificada que lhe permitiu lutar contra a crise. Não deixa de experimentar dificuldades, depois da desvalorização da libra, que converteu aos produtos franceses em caros e escassamente competitivos.
• Espanha: A integração da economia espanhola na economia mundial era baixa. Mas o naciente processo de industrialización sofreu um duro golpe. Também teve fundas repercussões no aspecto político. Contribuiu ao fim da ditadura de Primo de Rivera e pôs-lho mais difícil à II República.

Saída da crise

Na década dos 30 os países mundiais ensayaron diferentes formas para sair da depressão económica:

• Liberalismo económico clássico ensayado pelos países democráticos no primeiro momento da crise (Grã-Bretanha, França, EE.UU.).

• As primeiras soluções que adoptam quase todos os países ante a crise foi a adopção de típicas receitas do liberalismo clássico.

• Redução da despesa pública.

• Restrição dos créditos.

• Diminuição das despesas sociais e salários.

• Diminuição das importações.

A chave era actuar sobre a oferta, promovendo uma diminuição de seu volume. As políticas liberais fracassaram e geraram ainda mais desemprego e recessão, Grã-Bretanha manteve esta política económica até 1931, EE.UU. até 1933 e França até 1936.

Medidas adoptadas

O Keynesianismo, proposto por John Maynard Keynes (Keynes publicou suas ideias praticamente no mesmo momento que Roosvelt propôs o New Deal), é o modelo ensayado pelos países democráticos depois do falhanço do sistema económico clássico, e foi o que, segundo os defensores do modelo, o sacou da crise. Cria-a chave reside na intervenção do Estado na economia com a finalidade de compensar os desajustes da economia de mercado. Segundo ele, a crise do 29 a tinha provocado o hundimiento da demanda e era necessário uma intervenção do Estado para a estimular. O reequilibrio entre oferta e demanda devia provir de um aumento da demanda, e não tanto, de uma diminuição da oferta excessiva, como preconizava a mentalidade liberal clássica. Para isso, o Estado devia estimular o investimento e o emprego recorrendo para isso ao déficit orçamental. Isso incluía também o investimento directo em obra pública e nos sectores com maior impacto sobre emprego e demanda. Tinha que impulsionar o consumo elevando o poder adquisitivo da população, para isso tinha que proteger as rendas mais pobres.

Estas ideias inspiraram a política económica da maior parte dos países democráticos. Em todos eles o Estado se viu obrigado a intervir para relançar a economia. No entanto, o exemplo mais claro da posta em prática das propostas de Keynes foram os próprios EE.UU. a partir de 1933, com a saída da administração republicana do presidente Hoover, substituído por Roosevelt .

A política económica levada a cabo por Roosevelt denominou-se New Deal, esteve baseado em quatro tipos de medidas que são:

• as Financeiras:
  • Ajuda-se aos bancos mediante uma participação em sua capital.
  • Procede-se a uma desvalorização do dólar, com o objectivo de criar inflação que a sua vez estimule a economia.

• as Agrícolas:
  • Estimulou-se o descenso da produção pagando aos agricultores uma indemnização por deixar de produzir. O objectivo era que os preços aumentassem.

• as Industriais:
  • Promoveu-se o aumento de salários.
  • Diminuem-se as horas de trabalho.

• as Sociais:
  • Levam-se a cabo grandes investimentos em obras públicas.
  • Medidas de protecção social que asseguram o poder adquisitivo da população, o objectivo é que aumente o consumo.

Resultados

• Recuperação da economia de EE.UU. desde 1938 e sobretudo desde 1940 pelo rearme para a guerra. Graças ao New Deal criado pelo presidente Roosevelt, EEUU é capaz de regenerar-se como potência forte da economia mundial. Apesar de não atingir de novo o pleno emprego (facto que em EEUU sempre se tinha dado, devido às grandes demandas de trabalho para cobrir as necessidades de um país vastamente expandido) se se conseguiu restabelecer uma ordem económica, que baseado no funcionamento das economias de escala e na intervenção regulada do Estado (sistema misto) garantia a criação de demanda pública, que impulsionou posteriormente o desenvolvimento do sector industrial privado.
• Sistemas Autárquicos (o país produz o que precisa, independentemente de outros países). Modelo ensayado pelas potências fascistas (Itália e Alemanha). Estas políticas são levadas a cabo pelas ditaduras fascistas. O objectivo desta política é conseguir a autosuficiencia económica e o relanzamiento da indústria militar com o fim último da expansão territorial. As medidas que tomam se baseiam em uma intervenção e em um controle autoritario da economia: construção de obras publicas; fomento da indústria militar; autosuficiencia agrária e industrial e centralización empresarial. Não obstante, os países não conseguiram a autosuficiencia e isto lhes levo à exposição militar.

Em conclusão, a Grande Depressão foi uma crise financeira em onde a carteira de valores de New York, caiu em seu ponto mais crítico que tão só em um dia se estendeu a quase todos os países do mundo, provocando severas baixas, perdas, angústias, os ricos se voltavam pobres em segundos e os pobres se voltavam ainda mais pobres; estes acontecimentos conseguiram sair a flutue com a mudança da presidência norte-americana, em bons investimentos, em uma baixa nos impostos, etc.

Referências

Bibliografía

• Bierman, Harold. "The 1929 Estoque Market Crash". EH.Net Encyclopedia, edited by Robert Whaples. August 11, 2004. URL http://eh.net/encyclopedia/article/Bierman.Crash
• Brooks, John. (1969). Onze in Golconda: A True Drama of Wall Street 1920-1938. New York: Harper & Row. ISBN 0-393-01375-8.
• Galbraith, John Kenneth. (1954). The Great Crash: 1929. Boston: Houghton Mifflin. ISBN 0-395-85999-9.
• Klein, Maury. (2001). Rainbow's End: The Crash of 1929. New York: Oxford University Press. ISBN 0-19-513516-4.
• Klingaman, William K. (1989). 1929: The Year of the Great Crash. New York: Harper & Row. ISBN 0-06-016081-0.
• Rothbard, Murray N. "America's Great Depression" URL http://mises.org/rothbard/agd.pdf
• Salsman, Richard M. “The Cause and Consequences of the Great Depression” in The Intellectual Activist, ISSN 0730-2355.

• “Part 1: What Made the Roaring ’20s Roar”, June, 2004, pp. 16–24.
• “Part 2: Hoover’s Progressive Assault on Business”, July, 2004, pp. 10–20.
• “Part 3: Roosevelt's Raw Deal”, August, 2004, pp. 9–20.
• “Part 4: Freedom and Prosperity”, January, 2005, pp. 14–23.

• Shachtman, Tom. (1979). The Day America Crashed. New York: G.P. Putnam. ISBN 0-399-11613-3.
• Thomas, Gordon, and Max Morgan-Witts. (1979). The Day the Bubble Burst: A Social History of the Wall Street Crash of 1929. Garden City, NY: Doubleday. ISBN 0-385-14370-2.

Veja-se também

• WikiquoteCitas em Wikiquote
  

• Quinta-feira Negra
• Crash bursátil
• Grande Depressão
• New Deal
• Crise de liquidez de setembro de 2008
• TACE

Enlaces externos

• Informação sobre o Crash de 1929
• Crash do 29 e New Deal
• Como se produziu o “craque” de 1929?, por César Vidal
• Essa famosa quinta-feira negra
• "Quinta-feira negra"; no dia em que sucumbiu Wall Street
• Similitudes entre esta crise e a Crise 29

/&6df nvdxjfgdshbfvdfgvdufdsgñ´`

This page is based in an article from Wikipedia (please colaborate or donate).
Reutilization of the present article (modified or copied) is encouraged with the only conditions of adding a link to this page and to keep the same license.